Акции, ПИФ и БПИФ: риски, комиссии и налог — без советов, что купить

Текст обновлён 27 сентября 2026цифры сверены 27.09.202611 минут

Как это работает

Акция — доля в компании. Её цена на бирже зависит от прибыли компании, ставок в экономике и настроения рынка. Компания может платить дивиденды, а может не платить. Если дела пойдут плохо, акция может подешеветь до копеек.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — общий котёл денег многих людей, которым управляет управляющая компания по правилам, зарегистрированным Банком России. Покупая пай, вы получаете долю во всём имуществе фонда. Имущество фонда обособлено: если у управляющей компании проблемы, её кредиторы не могут забрать активы фонда. Но это защита от банкротства управляющей, а не от падения рынка.

Биржевой ПИФ (БПИФ) — тот же фонд, но паи торгуются на бирже, как акции: купить и продать их можно через брокерский счёт в любой торговый день. Обычные открытые ПИФы покупают и погашают через управляющую компанию или её агентов; деньги за погашенные паи выплачивают в срок по правилам фонда, но не позднее 10 рабочих дней (156-ФЗ, ст. 25).

Фонды бывают очень разными: денежного рынка, облигаций, акций, золота, смешанные. Эта карточка — про фонды акций и сами акции: у них самый высокий риск просадки. Фонды денежного рынка разобраны отдельно.

Как отсюда теряют деньги

Просадки

Рынок акций несколько раз за десятилетие проходит через падения на 30–50 %. Восстановление может занять годы — а может и не наступить для конкретной компании. Главная потеря обычно случается не из-за самого падения, а из-за того, что человек продаёт на дне: деньги понадобились или нервы не выдержали.

Комиссии, которые берут каждый год

У фонда есть вознаграждение управляющей компании, депозитария и прочие расходы — они вычитаются из стоимости пая ежедневно, даже если фонд в минусе. У обычных ПИФов бывают ещё надбавки при покупке и скидки при погашении. Со стороны это незаметно: вы видите только стоимость пая.

Комиссия в 2 % в год кажется мелочью, но это 2 % от всей суммы, а не от дохода. За 10 лет она забирает около 18 % капитала, даже если рынок стоял на месте. Посчитать эффект на своём сроке можно в калькуляторе сложного процента. Размер комиссий указан в правилах доверительного управления фондом и в ключевом информационном документе — их стоит читать до покупки.

Концентрация в одной бумаге

Одна акция может упасть на 80 % из-за проблем одной компании — долгов, санкций, потери бизнеса. Фонд размазывает этот риск на десятки бумаг, но не убирает риск падения всего рынка.

Тест для неквалифицированных инвесторов, пройденный «с подсказкой»

Для ряда сложных инструментов — сделок с плечом, производных инструментов, структурных облигаций, акций вне котировального списка биржи и многих иностранных бумаг — закон требует от брокера протестировать неквалифицированного инвестора (39-ФЗ, ст. 3.1). Тест — это защита: он проверяет, понимаете ли вы, как можно потерять деньги. Когда менеджер «помогает» его пройти, эта защита исчезает, а продукт с непонятным риском остаётся у вас.

«Советы» в Телеграме и «сигналы»

Каналы с «инсайдами», «закрытые клубы» и кураторы, которые подсказывают, что купить, зарабатывают не на рынке, а на подписчиках: разгоняют цену малоликвидной бумаги и продают её тем, кто пришёл по сигналу. Бывают и откровенно мошеннические схемы с поддельным приложением «брокера», где баланс растёт, а вывести ничего нельзя. Проверить, есть ли у компании лицензия, можно в справочнике участников финансового рынка ЦБ, а признаки лжеброкера разобраны на странице о безопасности.

Гарантии и страховка

Государственной страховки нет. Страхование вкладов АСВ до 1,4 млн ₽ распространяется только на вклады и счета в банках. Банк России прямо пишет, что средства, вложенные в инвестпродукт, не застрахованы АСВ, а высокая доходность по ним не обещана (Банк России, вопросы и ответы).

Что защищено: ценные бумаги клиента учитываются у депозитария отдельно от имущества брокера, имущество ПИФа — отдельно от имущества управляющей компании. Если брокер или управляющая обанкротятся, бумаги и паи должны остаться у владельца. Но от падения цены эта конструкция не защищает никак.

Налог

Доход от продажи акций и паёв, дивиденды и доход от погашения паёв облагаются НДФЛ: 13 % с доходов до 2,4 млн ₽ за год и 15 % с превышения (НК РФ, ст. 224). Брокер или управляющая компания удерживают налог сами при выводе денег или в конце года.

Льгота долгосрочного владения. Если бумаги или паи принадлежали вам больше трёх лет, доход от их продажи можно освободить от НДФЛ в пределах 3 млн ₽, умноженных на число полных лет владения (НК РФ, ст. 219.1). Льгота распространяется не на все бумаги — перечень условий в статье. У отдельной льготы для акций российских компаний при владении больше пяти лет есть потолок: к части налоговой базы сверх 50 млн ₽ она не применяется (НК РФ, ст. 217).

Налог с дивидендов не зависит от того, в плюсе вы по цене акции или нет.

Если покупать те же бумаги через ИИС-3, к этому добавляются налоговые вычеты — в обмен на блокировку денег на несколько лет.

С чем сравнить

• ОФЗ — тоже биржевой инструмент, но с известным номиналом при погашении; кривая доходности сейчас: 13,68 % на год, 15,58 % на три года (Мосбиржа, 25 сентября 2026).
• Фонды денежного рынка — биржевой фонд с доходом около ставки денежного рынка и без риска просадки акций.
• Вклад — номинал застрахован, доход зафиксирован договором. См. вклад или ОФЗ.
• ИИС-3 — не отдельный инструмент, а налоговая «обёртка» для тех же бумаг.
• Страхование жизни (ИСЖ) — часто продаётся как «акции с защитой капитала», но это полис.
• Все способы в одной таблице — сравнение по риску.

Калькулятор сложного процентас пополнением и «1 % в день» в годовых

Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Сайт сравнивает способы хранить деньги по открытым данным и ничего не продаёт. Прошлая доходность не обещает будущей.

• ИИС-3налоговые вычеты на те же бумаги и срок блокировки
• Калькулятор сложного процентакак комиссия 2 % в год съедает результат
• Безопасностьпризнаки лжеброкера и проверка ссылки